原：by Boris Schlossberg and Kathy Lien
译：nc1988

菜鸟交易员刚开始涉足外汇市场时，总会设计看似高端、高回报，且在计算机的后台测试中发挥异常的交易策略。这类策略大多有着令人印象极其深刻的胜负比，通常每获利$3却只有$1的损失。拥有了如此NB的法宝，新人门开启了通向FX交易的账户，并且欢快迅速的赔光了所有的钱。为什么？因为本质上左右交易的不是逻辑，而是人的心理。感性总会在最后战胜理性，使交易员在错误的时间做出了错误的决策。

交易更是一门艺术，而不是学问
正如著名投行高盛(Goldman Sachs)的定量策略部主管，E.Derman曾经提到的，“在物理学中你在和上帝玩儿，他老人家不会总改变想法。在经济学中，你在和上帝所创造的生物玩儿，他们的感觉却是短暂的，极不稳定的，且他们所依据的消息在不停的涌入。”

这是大多数菜鸟交易员的根本问题。他们相信他们可以“设计”一个用于交易的方案并付诸实施，它会像一台收割机，从市场中源源不断的带来利益。但是交易更是一门艺术，而不是科学。当交易员们意识到他们必须为人类的本性而付出代价时，他们才会开始理解交易的复杂性。

教科书VS真实的世界
举个例子告诉你为什么在数学上可行的在心理上却是不可能实现的。

市场有一个惯例是，交易员应该以2：1的回报/风险比进行交易。表面上看仿佛是个好主意。毕竟，假使交易员只有50%的时间是正确的，在很长时间后她/他也很有可能获得巨大成功。事实上，使用2:1的风险/回报比，交易员在10次交易中错6.5次仍能盈利。在实际中这其实很难达成。

想象以下场景：你在交易GBP/USD。假设你决定在1.7500处做空，目标位1.7300，止损点1.7600。起初，交易进行的很顺利。价格向你预想的方向前进，GBP/USD跌落至1.7400，然后到1.7360并开始接近1.7300。在1.7320处，GBP/USD下降的速度渐慢并开始回折。价格现在涨到了1.7340，接着是1.7360，然后是1.7370，但你依然保持镇定——你在期待着2:1的风险回报比。不幸的是，GBP/USD的回折已经步入正轨，不仅爬回到了你入场时的位置，而且继续攀高，将你止步于1.7600。

你就眼睁睁的看着180点的利润变成了100点的损失。实际上，对你的账户来说是-280点的变化！这就是真实世界里的交易，不是教科书所描述的理想乡。这就是为什么很多专业交易员经常减持以收割部分利润而不是承担更多的风险——将报酬风险比降至1.5，甚至更低。显然在数学上这算是二等策略，但是在交易中，数学上的最优在心理上不总是可行的。

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原文Forex Trading Rules: What Is Mathematically Optimal Is Psychologically Impossible
注：此译文为个人学习用，不完全代表原作者观点。
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原：by Boris Schlossberg and Kathy Lien
译：nc1988

交易员犯的最大的错误之一就是在亏损的头寸上持续增持，绝望的期望一个反转。当价格走向”错误”的方向，随着交易者增加他们的头寸，他们不得不在某个点位因损失较大而被迫退场，或者麻木的等待追缴保证金通知自动止损。通常在这种情景下，交易的意义已经没有了，而聪明的交易员早已清仓前行，深藏功与名。

然而，有些交易者在交易的意义已经改变很久时还继续加仓，指望魔法或者运气能够扭转乾坤。

举个栗子。假如你在深夜开车，但不确定是否走对了路时，将面对两个选择：
1.继续盲目的开下去，期望在开到边境线前找到正确的方向
2.掉头，原路返回，直到你能准确的判断回家方向的位置时为止

这就是固执的朝着错误的方向前行和果断止损的区别。诚然，在经历了障碍重重，你终能找到回家的路——就像一个交易员抓住了一个意料之外回折的机会抢救了一个糟糕的头寸一样。然而，在那个时机到来之前，司机可能已经跑空了油箱，就像交易员耗尽了资本一样。

不要让一个糟糕的头寸更烂了
在一个已经超出了你初始风险的亏损的头寸上继续加仓的交易方式是错误的。当然，有时也许会是正确的方式。这种策略被称作“补仓”。

计划你的入场、出场位并贯彻执行
“补仓”和“补死”的区别就是你在交易前的初始意图。

假设你计划最终买100，000手，并且为了能够有一个更好的平均价格，决定以10，000为单位建仓(而不是一次性全部买进)。这一策略经常出现在当交易员在大趋势的回调时买入，但不确定回调的深度时被采用。因此，交易员为了得到一个更好的平均价格会进行补仓。关键点是，这一操作，以及所有头寸的最终止损位是在交易开始前就已经明确定义的。在这个例子中，计划性就是补仓和补死的区别。

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原文Forex Trading Rules: Know the Difference Between Scaling In and Adding to a Loser
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